起源：：合工大学生盗用他人文章被开除作者：： 吴家佩：：

2027年，，AI本钱开支将达1万亿美元？

AI军备较量正在加快，，并且账单比市场预见的要大得多！！！。

据追风买卖台，，4月29日，，美银证券颁布半导体行业钻研汇报，，分析师Vivek Arya团队在四大美国科技巨头——谷歌（Alphabet）、、微软、、亚马逊（AWS）、、Meta——相继颁布2026年第一季度财报并更新本钱支出瞻望后，，将2026年全球超大规模云推算企业本钱支出预测上调至超过8000亿美元（同比增长67%），，并预计2027年将进一步突破1万亿美元（同比增长约25%）！！！。

四巨头集体加码

谷歌、、微软、、亚马逊、、Meta四大科技巨头集体上调2026年本钱支出指引，，微软涨幅最大，，较此前市场预期逾越约240亿美元！！！。

谷歌：：2026年本钱支出约1850亿美元，，高于此前预期的1783亿美元；；；并预报2027年将"大幅增长"

微软：：2026年本钱支出1900亿美元，，同比增长61%，，远超此前市场预期的约1540亿美元

亚马逊：：维持2026年本钱支出2000亿美元指引，，同比增幅超50%

Meta：：将2026年本钱支出中值上调至1350亿美元，，高于此前的1250亿美元

加上甲骨文（596亿美元），，汇报预计2026年美国前五大科技公司本钱支出计算约7696亿美元！！！。若纳入中国头部云厂商（阿里巴巴、、腾讯、、百度计算约350亿美元），，全球超大规模云厂商2026年本钱支出总额将超过8000亿美元，，同比增长67%！！！。

AI销售发作，，投资回报正在兑现

这轮本钱支出的主题逻辑，，是AI贸易化正在急剧兑现！！！。

谷歌：：Gemini大模型每分钟通过API处置的令牌数量超过160亿个，，环比增长60%；；；Gemini企业版付费月活用户环比增长40%，，成为谷歌云一季度增长的重要驱动力；；；谷歌搜索收入增长19%，，是近几年最快增速，，背后是AI搜索查问量的急剧攀升！！！。

微软：：AI业务年化收入已超过370亿美元，，同比增长123%；；；治理层预计，，只管供给依然严重，，Azure云服务在2026年下半年将实现和善加快！！！。

亚马逊：：AWS一季度收入同比增长28%至376亿美元，，为三年多来最快增速，，增长动力来自AWS自身工作负载以及与OpenAI、、Anthropic等的Bedrock合作同伴关系！！！。

供给受限，，定价权向卖方倾斜

美银出格指出一个关键细节：：算力在2026年整年都处于供给受限状态，，超大规模云厂商的扩张意愿由客户承诺支持，，而非单纯的预防性囤货！！！。

更值得关注的是成本传导逻辑！！！。微软明确暗示，，其1900亿美元的本钱支出预算中，，有约250亿美元来自内存、、晶圆、、基板等零部件价值上涨！！！。

该行以为，，这一表态对AI半导体供给商而言是积极信号：：重要算力和网络设备厂商有能力将成本上涨转嫁给客户，，定价权和利润率有望维持不变

汇报点名的AI半导体受益方向蕴含：：算力（英伟达）、、存储、、半导体设备、、电源半导体和光？椤！！！。

该行还把稳到，，无数超大规模云厂商正在一致力度地推动"异构部署"——即商用GPU与自研定制芯片并行使用，，而非单押某一路线！！！。这一趋向意味着市场空间并非零和博弈，，整个AI基础设施产业链均有望受益！！！。

依照当前节拍，，该行预计2027年全球超大规模云厂商本钱支出将突破1万亿美元，，同比增长约25%！！！。谷歌已明确预报2027年本钱支出将"大幅增长"，，其余巨头的扩张意愿亦未见收敛迹象！！！。