起源：：：村民用铁锹拦下外逃间谍作者：：： 黎宛君：：：

亿帆医药：：：2025年扣非净利润增长30.92%，，创新药贸易化持续兑现

4月23日晚间，，亿帆医药正式披露2025年年度汇报。汇报期内，，亿帆医药实现交易总收入51.33亿元，，同比根基持平；；实现扣非净利润3.25亿元，，同比增长30.92%。身处全球医药产业格局深度重构、、、国内创新药行业从同质化竞争转向价值竞争的关键阶段，，亿帆医药始终锚定创新、、、国际化双主题战术不颠簸，，以创新药业务为主题增长极，，实现经交易绩与发展质量同步跃升。

创新药扛起增长大旗 盈利结构实现质的优化

本轮业绩稳重增长的主题支持，，源于亿帆医药收入结构的优化，，盈利能力实现了显著提升。以亿立舒?（艾贝格司亭α注射液）、、、易尼康?（丁甘交联玻璃酸钠注射液）为主题的创新药矩阵，，已然成为驱动公司业绩增长的主题动力。2025年，，亿立舒境内外计算对外发货超50万支，，同比增长超80%；；易尼康实现销售收入同比增长224.72%。进入2026年，，增长势能持续一连，，亿立舒和易尼康第一季度发货量别离同比增长22.53%、、、35.68%。凭借这两款产品的强劲增长，，公司高毛利业务占比急剧攀升，，成为利润增长的主题引擎。

其中，，亿立舒?仅上市两年功夫，，累计发货量突破100万支，，全球贸易化布局的战术成就，，正加快转化为可量化、、、可持续的业绩贡献。与此同时，，公司持续推动业务结构优化，，高毛利医药自有产品（含进口）收入占比已提升至74.75%，，实现36个自有产品（含进口）销售收入过千万元，，计算36.53亿元，，同比增长4.70%，，其中过亿元产品10个、、、过五千万元产品5个，，构建起“大种类群、、、多种类群”协同发力的产品矩阵，，既筑牢盈利安全垫，，又有效对冲行业周期性颠簸，，为持久稳重发展奠定坚实基础。

值得关注的是，，除创新药业务外，，亿帆医药的维生素B5（泛酸钙）亦迎来积极变动。亿帆医药是全球泛酸钙龙头，，占全球40%以上市场份额。2025岁暮至2026岁首，，随着行业供给端收缩、、、原资料成本传导以及市场需要复原，，泛酸钙价值自汗青底部出现反弹，，行业景气宇边际改善。固然从中持久看，，市场对亿帆医药的关正视心正在向创新药迁徙，，但泛酸钙业务的周期修复依然值得器重。若后续价值修复持续，，公司利润端将获得额外弹性，，是转型期的重要不变器。

亿立舒?全球化里程碑：：：中国创新药实现定价权出海

2025年，，是亿帆医药主题产品亿立舒?全球化布局的兑现之年，，更是中国创新药从“产品出海。！甭跸颉凹壑党龊！！！钡谋曛拘砸荒。受益于外洋业务持续深耕，，公司外洋医药试剂收入7.28亿元，，占公司整体医药交易收入比重16.7%。

作为全球首个中美欧三地同步获批的第三代长效G-CSF，，亿立舒?凭借显著的临床优势，，成功叩开全球高端医药市场大门。该产品在美国终端定价达4600美元/支，，约为国内价值的14倍，，不仅充分验证中国创新药的全球临床价值，，更实现了从“走出去”到“定价值”的汗青性逾越。2025年，，公司已实现多批次对美发货，，整年外洋发货超4.6万支。产品获美国综合癌症网络（NCCN）指南2A级推荐，，澳大利亚、、、新西兰等市场独家贸易化权利顺利实现授权。截至2025年底，，亿立舒?已在全球36个国度或地域获批上市，，与克罗地亚、、、斯洛文尼亚、、、澳大利亚等14个市场与合作同伴达成贸易化合作和谈，，全球化增长潜力持续开释。

国内市场方面，，亿立舒?凭借24小时给药的差距化临床优势、、、CSCO指南1A级推荐，，依附与正大天晴的贸易化合作深入渠道覆盖，，同时稳步推动国内新产能建设以保险不变供给，，国内市场放量迅速、、、渗入率持续提升。。！巴庋蟾咭缂邸、、国内广覆盖”的双轨贸易化战术美满落地，，为公司构建起稳重根基盘与高弹性增长空间。

自研+引入双轮驱动 创新管线厚度与进度齐升

在创新研发领域，，亿帆医药构建起内生自研+外延引入高效协同的双轮驱动模式，，以更矫捷、、、更高效的方式丰硕管线、、、加快推动，，筑牢持久增长技术底座。

外延引入上，，公司通过全球BD中心精准布局，，成功引进临床后期重磅肿瘤创新药ACT001，，获得其中国及东亚、、、东南亚市场独家贸易化权利。该产品针对小细胞肺癌脑转移这一临床未满足需要，，已获国度药监局“突破性医治”认定，，不仅急剧补强公司肿瘤管线，，更与东南亚现有贸易化网络形成高度协同，，彰显公司整合全球优质研发资源的前瞻视野与落地能力。

自主研发管线同样迎来积极进展。1.1类中药创新药断金戒毒胶囊Ib期临床试验达成预期指标，，展示短期用药实现持久防复吸的怪异价值；；全球初创生物药F-652于2026年1月获NMPA核准发展医治植物抗宿主病的Ⅱ期临床试验；；获得在研创新生物药N-3C01注射液发展医治晚期实体瘤及非肌层浸润性膀胱癌的临床试验通知书。一系列研发进展，，构建起覆盖中药、、、生物药的多档次创新产品梯队，，为中持久增长注入持续动力。

研发成就密集落地 制剂国际化再提速

迈入2026年，，亿帆医药研发成就转化节拍显著加快，，多款“小、、、尖、、、特”优势种类密集获批上市，，进一步美满产品矩阵，，为业绩增长注入新动能。在肿瘤医治领域，，注射用卡非佐米成功获批，，与公司现有肿瘤管线形成协同，，强化在血液肿瘤领域的布局；；抗习染领域，，注射用硫酸多黏菌素B获批上市，，精准应对临床耐药菌习染的未满足需要；；儿童与专科用药板块，，两款维生素K1注射液相继获批，，其中高壁垒规格视同过评，，坚韧公司在儿童安全用药与止血领域确当先优势。

与此同时，，亿帆医药在中药创新传承领域稳步推动，，首个经典名方种类“易黄汤颗粒。！鄙鲜猩昵牖袷芾，，丰硕中药特色产品线。国际化方面，，重酒石酸去甲肾上腺素注射用浓溶液获新加坡HSA上市核准，，出产线通过国际PIC/SGMP认证，，质量治理系统与国际尺度全面接轨。

当前，，国内医药行业正经历从规模扩张向创新驱动的深刻转型，，随着“十五五”规划健康中国建设深刻推动，，创新药行业持久景气宇不减。政策端持续加码支持创新药高质量发展与国际化布局，，医保。！、、商保支付系统不休美满，，为创新药打开辽阔成长空间。

国投证券暗示，，亿帆医药创新药主业稳重发展，，主题产品亿立舒?全球多地上架、、、销量大幅增长，，标志取公司管线价值逐步凸显，，创新国际化持续兑现。随着创新药全球贸易化稳步推动、、、在研管线持续落地，，公司已迈入创新国际化新征程，，将来增长蹊径明确。