2026年行情即将迈入百日节点，，公募基金业绩分化进一步加剧。。。

截至最新数据，，年内全市场基金首尾收益差值已超92%，，其中光通讯主题基金强势领跑，，而重仓港股互联网、、人形机械人赛道的产品持续垫底，，赛道投资可谓是冰火两重天。。。

“光”主题基金业绩持续飙升

近期A股市场震荡加剧，，但光通讯板块逆势走强，，成为拉动多只基金净值攀升的主题赛道。。。重仓该板块的产品业绩迎来集中发作，，净值接连创下汗青新高。。。

基金层面，，不难发现，，今年业绩涨幅位居行业前列的国寿安保数字经济、、金信量化精选、、国寿安保战术精选、、华泰柏瑞质量成长等基金无一例外地重仓了光通讯概念公司，，这些自动权利基金年内业绩涨幅均超过了30%。。。

盘面上，，近期，，OCS（光电路互换）、、CPO（共封装光学）、、光轻微分赛道热度集中发作，，个股阐发亮眼。。。4月3日，，德科立刀哉斩获20%涨停，，腾景科技收盘大涨19.22%，，光库科技、、光迅科技等主题标的同步走强，，CPO赛道内罗博特科、、源杰科技等亦联动走高，，长飞光纤等光纤概念股价屡创汗青新高。。。

长飞光纤年内股价涨幅超过2倍，，德科立年内股价涨幅超过79%，，腾景科技年内股价涨幅靠近翻倍，，罗博特科、、源杰科技等年内阐发亦不俗，，在A股市场走出独立行情。。。

二级市场股价阐发离不开行业景气周期支持。。。伴随全球科技巨头加快布局AI算力集群，，光？？？、、光纤光缆等主题基础元器件的市场需要持续扩容。。。

产业链原资料端涨价势头明确。。。数据显示，，2026年3月国内G652.D裸光纤现货价值环比1月大涨165%，，同比涨幅高达418%，，涨价周期持续深入。。。

产业政策端也获不少支持。。。4月2日，，工信部正式印发《关于发展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，，指出推动OCS等技术利用部署降低算力利用终端到服务器的网络时延。。。

不少机构以为，，中持久维度下，，通讯设备产业链增长动能仍旧坚实，，当前AI算力需要发作尚处于初期，，全球大型数据中心建设海潮持续推动，，将持久支持光纤、、光？？？榈壬嫌沃魈庠骷的景气宇上行。。。如天风证券指出，，坚韧不拔看好光互联的持续性行情（光芯片、、光器件、、光？？？、、光设备、、光互换、、光纤光缆）。。。一方面，，800G和1.6T光？？？楣餐帕扛咴銮
；；；另一方面，，光互联新技术百花齐放（CPO、、NPO、、XPO、、3.2T、、OCS、、OIO等）。。。光互联将持续向算力衔接环节不休渗入，，产业链共同受益，，打开将来几年更大成长空间。。。

公募年内业绩首尾相差超92%

2026年一季度已经从前，，二季度伊始，，行情并不乐观，，公募基金业绩分化进一步加剧。。。整体来看，，全市场基金年内首尾业绩差值已超92%。。。

在中东地缘矛盾等成分影响下，，原油价值持续大涨，，领涨大量商品，，投向油气有关资产的QDII基金、、商品型基金获得更为可观的收益。。。

QDII基金中，，南方原油、、易方达原油、、嘉实原油年内收益率别离为64.91%、、59.71%、、58.08%，，成为目前年内业绩当先的基金，，这三只基金均为重要投向境外的原油主题基金。。。

岁首至今，，A股出现大幅颠簸，，指数方面，，上证综指累计着落2.24%，，沪深300指数累计着落4.09%，，创业板指累计着落1.67%。。。

广发远见智选作为一只自动权利基金，，年内业绩涨幅超过60.29%。。。

此外，，自动权利基金中，，国寿安保数字经济、、金信量化精选、、浦银安盛数字经济、、国寿安保战术精选、、华商致远回报、、华泰柏瑞质量成长、、安然科技精选等自动权利基金年内涨幅均超过30%。。。

不难发现，，“光”主题基金与原油主题基金共同占据业绩榜前列。。。

与此同时，，伴随A股颠簸，，今年以来有超过五成的自动权利基金业绩“告负”。。。Wind数据显示，，今年以来，，偏股混合型基金指数收益率为0.24%。。。

从单只基金具体阐发来看，，基金业绩分化显著，，年内净值着落幅度最高明过27%，，计算共有38只基金年内跌幅超过20%，，蕴含了港股互联网主题基金、、人形机械人主题基金、、航空主题基金等。。。

基金经理看好部门结构性机遇

开年以来，，只管权利市场阐发欠安，，颠簸较大，，但仍有不少基金经理看好部门的结构性机遇，，并坚定以为决定股票定价中枢的依然是企业盈利能力自身。。。

景顺长城股票投资部基金经理农冰立以为，，外洋埠缘矛盾阶段性抬升了市场颠簸，，也对风险偏好形成肯定扰动。。。他以为，，此类成分短期更多影响市场节拍与估值颠簸，，中持久看，，决定股票定价中枢的依然是企业盈利能力自身。。。在人为智能产业方面，，2026年Agentic AI进入加快发展阶段，，尤其在coding领域，，模型能力提升与贸易化变现正在形成正反馈。。Ｍ庋驝SP对算力资源的需要持续加强，，高价值推理场景也使网络效能、、系统架构与硬件协同的重要性进一步上升。。。萦绕推理环节的硬件优化和技术升级，，有望成为下一阶段AI基础设施的重要主线，，持续看好光互连、、异构推算等方向的业绩兑现能力和成长空间。。。

长城基金基金经理刘疆绝不粉饰对AI产业的持久看好。。。他以为当前AI产业尚处于早中期，，是具备持续挖掘价值的成长方向。。。但他并不是泛泛布局“AI概念”，，而是深刻挖掘产业链上那些确定性高、、先行受益、、壁垒清澈的环节，，即AI产业的“卖铲人”——算力基础设施有关领域。。。他以为，，算力链作为AI产业的“卖铲子”环节，，有望持续受益于产业发展带来的需要增长。。。

在算力链细分方向中，，刘疆重点关注光通讯板块，，他的理由不仅仅是算力需要增长，，更关键的是光通讯技术自身正在产生重要的变动。。。他指出，，从产业底层逻辑来看，，光通讯作为AI算力链条的关键环节，，持久渗入率呈向上趋向。。Ｍ庋罂萍季尥吠贫疧CS、、CPO等新兴规划发展，，也充分彰显了光互联的重要性，，推动光互联价值量持续提升。。。

值妥贴心的是，，在投资中，，大部门基金经理选择顺势而为，，追随市场的主流，，向着趋向最确定的方向前进。。。但也有少数基金经理选择反向操作，，在左侧布局。。。

敢于逆向布局的鹏华基金基金经理陈金伟则最看好中游周期（以化工为代表）和内需属性的消费医药。。。陈金伟看好受益于“反内卷”的中游周期，，并从2025年三季度初起头大幅增持化工为代表的中游行业，，这些方向在2025年下半年有肯定阐发，，但在他看来当前仍有巨大预期差，，以化工为例，，市场存在预期差。。。消费和医药是从前五年阐发最差的板块，，但陈金伟从2025年起头就看好内需的结构性机遇，，此刻依然以为它可能是将来五年空间最大、、预期差最大的板块。。。他判断当前市场一壁倒地不看好消费，，存在显著非理性成分，，拐点或许就在面前。。。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：祝甜婷

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