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1300亿美元外洋授权买卖额创新高 创新药指数近一月上涨逾9%

《金证研》启明/作者

2026年4月14日，，国务院办公厅颁布《关于健全药品价值形成机制的若干定见》（以下简称《定见》），，优化创新药等新上市药品首发价值机制，，并提出四个方面14条重要行动。定见中提到，，对创新水平高、、、临床价值大的高水平创新药，，支持在上市初期制订与高投入、、、高风险相符的价值，，在一按时期内维持价值相对不变。

该项政策将有望使创新药企业在早期贸易化阶段就能享有更优的价值系统和盈利能力，，加快研发成本的回收，，为创新药企业持续创新提供动力。

一、、、产业创新的持久动能凸显，，创新药外洋授权买卖额创汗青新高

药品价值的一头是关乎人民人民的医疗福祉，，关乎医药产业创新活力与将来发展，，更关乎医；；鸪志迷俗鞯目沙中浴

《定见》明确，，对新上市药品价值制订，，分辨高水平创新药、、、改进新药、、、通用名药（即仿制药）等情景，，别离予以政策支持和疏导。对创新水平高、、、临床价值大的高水平创新药，，支持在上市初期制订与高投入、、、高风险相符的价值，，在一按时期内维持价值相对不变。同时，，凭据真实世界钻研了局和临床使用实效，，医药企业可在药品首发价值基础上适当调整价值水平。

因而，，本次《定见》能够看作是为创新药定价“松绑”，，通过赐与高水平创新药上市初期“价值；；ぁ，，让创新药企能够在产品初期贸易化获得足够的盈利回报，，以此为创新药企持续创新获得动力。

从早期的技术堆集和沉淀，，目前国内涵创新药领域或迎来发作式增长阶段。

数据显示，，截至2025年年底，，国内涵研创新药总数为4,751个，，占全球总量的33.7%，，外洋授权买卖总额达到1,300亿美元，，创下汗青新高。

从产业层面上看，，本次《定见》的提出系基于产业发展来到新阶段的布景，，也是“十五五”规划中，，加强原始创新和主题技术攻关在医药领域后续的一个具体领导规划。

二、、、政策与研发“双轮驱动”，，中证创新药产业指数月内上涨9.75%

东方财富choice数据显示，，截至2026年4月15日，，东财创新药指数大幅上涨2.51%，，而截至4月16日收盘时指数有所回落，，跌幅为-0.55%。

三月份以来，，创新药板块已持续回暖，，截至2026年3月23日，，东财创新药指数收1,126.19点，，而截至4月16日指数收1,296.33点，，在靠近一个月内涨幅达到15.11%。

从当前披露的业绩数据来看，，不少创新药概念股2025年净利润实现大幅增长。经不齐全统计，，2025年净利润同比增长20%以上（含扭亏为盈）的创新药概念股约50只。15只个股净利润扭亏为盈，，如百济神州-U、、、荣昌生物、、、以岭药业、、、诺诚健华、、、众生药业等。

此外，，创新药板块在政策与研发双重驱动下加快升级，，中证创新药产业指数在肯定水平上反映创新药产业的整体发展盈利。

中证创新药产业指数，，是由中证指数编制的从主交易务涉及创新药研发的上市公司证券中，，拔取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，，以反映创新药产业上市公司证券的整体阐发。

数据显示，，截至2026年4月16日，，近一个月中证创新药产业指数涨幅为9.75%，，反映了近期创新药板块的高景气宇，，同期沪深300指数涨幅为1.39%。

而前十成分股的组成上，，截至2026年4月16日，，该指数的前十成分股别离为药明康德、、、恒瑞医药、、、科伦药业、、、信立泰、、、复星药业、、、康龙化成、、、华东医药、、、泰格医药、、、百济神州、、、长春高新，，前十权重占比为45.59%。

东方财富Choice数据显示，，在已颁布2025年财报的成分股傍边药明康德、、、恒瑞医药、、、复星药业、、、泰格医药、、、百济神州在归属净利润上较去年均有增长。

在政策利好下，，从持久角度上看，，“十五五”规划支持创新药研发，，国内创新药企业从技术堆集转向发作式增长阶段并走向国际市场。在此布景下，，中证创新药产业指数作为A股创新药资产的代表性集中，，或反映行业的发展趋向。