起源：：：委员建议00后不要进入加班文化作者：：： 王任卿：：：

这个不起眼的赛道，，像极了发作前夕的光？？？！！！

新浪财经近期提到，，中国开源AI大模型领军企业深度求索（DeepSeek）打算于数周内推出搭载华为昇腾芯片的V4大模型。。。

此外，，据知恋人士泄漏，，阿里巴巴、字节跳动和腾讯已向华为下达了数十万颗芯片的巨额订单。。。

这注明中国AI算力正在迎来新一轮重大机遇！！！

中国AI算力也许在单卡实力上和外洋还有差距，，必要我们持续致力。。。但是，，中国AI算力在超节点的实力上已经和外洋不相高低。。。

超节点是什么？？？

单一讲就是集成。。。就是单卡的实力有差距，，那么就把更多的单卡集成在一路，，共同发力起到更好的成效。。。就好比一个灯泡不够亮，，那么就把100个灯泡都放在灯罩里，，这个灯泡集群就会明亮好多。。。

这样做显然是有成果的。。；；迫恃峡，，华为的CloudMatrix 384，，在技术参数上超过了英伟达。。。

各人知晓，，华为的CloudMatrix 384超节点里面有384个昇腾910B芯片，，这些卡要连在一路像一台推算机一样高效地工作，，除了推算，，还蕴含内存，，通讯，，存储，，架构，，调度，，并行，，散热，，供电，，高速互联等资源调度问题。。。

难度其实很大。。。

但是，，华为技术迭代很快。。。2025年9月18日，，在华为全衔接者大会上，，华为颁布全球最强算力超节点和集群，，今年登场的是Atlas 950 SuperPoD超节点，，支持8192张昇腾卡。。；；诔诘，，华为同步颁布了全新超节点集群，，算力规模别离突破50万卡和达到百万卡，，是目前全球最强算力集群。。。

重大技术的迭代，，往往就意味着重大的机遇重塑！！！

这个时辰，，若是各人依然只是盯着GPU，，那么或许率就会与这一轮行情擦肩而过。。。

从前三年，，AI的主题逻辑是，，算力不够，，就堆更强的芯片。。。但是从2025年起头，，这个逻辑就起头变了。。。

由于AI进入到了新的阶段，，单卡的机能对于此刻的大模型而言，，已经不再是瓶颈，，集群效能才是新的输赢手。。。

什么意思？？？

以前是一张卡很强就行，，此刻是上万张卡一路干活，，谁协同效能高，，谁才是真正的王。。。而这个时辰，，一个问题忽然变得致命，，这些GPU之间，，该怎么维持一致性？？？

答案就是：：：衔接。。。

而衔接的主题载体，，就是高速背板衔接器 + 铜缆 + 光？？？。。。一句话总结，，光？？？檎乒茉毒嗬敫咚俟，，背板衔接器掌管机柜内神经系统。。。

以前没人关切神经，，此刻发现神经才是瓶颈。。。

各人可能还是没有感触，，那么能够设想一下，，华为Atlas 950 SuperPoD超节点支持8192张昇腾卡。。。这些卡的密度是不是相比之前的384张大幅增长？？？是不是对数据传输、数据不损失提出了更高的要求？？？

说到底就是衔接！！！

一方面对光？？？榈囊蟾吡，，而另一方面则是对高速背板衔接器要求更高了。。。

再给各人看一个英伟达的数据，，更是惊人！！！

英伟达GB200 NVL72、Rubin架构上线，，同样使得AI从拼单卡造成拼凑群。。。高速背板衔接器也正是从这个时辰产生了逻辑的变动。。。

主题变动三点：：：

一是，，密度暴增。。。

NVL72一个机柜72张GPU+36颗Grace CPU，，Compute Tray和Switch Tray通过后置铜缆背板全连。。。

每个GPU需18个端口与其他GPU相连，，全柜1296个端口，，对应2592个高速背板衔接器。。。

二是，，速度跃升。。。

224G PAM4成主流，，448G在研。。。资料、屏蔽、阻抗、串扰全得重做，，技术壁垒陡升。。。

三是，，英伟达起头卖系统而非单芯片。。。

NVLink 5/6深度定制，，黄仁勋GTC 2026直言“光进铜退是误会，，光铜并举才是将来”。。。

柜内短距必须用铜（高速背板衔接器）：：：零功耗、低延长、高靠得住。。。

按供给链数据进行测算，，NVL72单机高速背板衔接器价值量约23万元。。。而传统服务器衔接器的价值量才几千到1万块。。。

这直接是数量级的跃迁。。。

为什么会这样？？？

由于AI集群架构变了，，每个GPU不再是孤立的，，而是要和几十甚至上百个GPU互联一个GPU，，必要18个衔接端口。。。

了局就是，，高速背板衔接器数量爆炸式增长。。。

当然，，高速背板衔接器的需要数量的预期差还远远不够大，，

真正的预期差，，是技术升级。。。

当下，，高速背板衔接器的演进蹊径是：：：56Gbps还是主流，，112Gbps正在放量，，而224Gbps起头突破，，448Gbps已经起头进入研发。。。

速度的每一次翻倍，，都是设计难度指数级此外上升，，而这背后又都是价值的重估。。。

好比，，224G产品的单价就比112G贵几倍，，而448G产品的单价则更贵。。。价值的提升无形之中就拉升了产品的毛利，，好多高端产品的毛利率都已经突破30%。。。

这背后的逻辑是，，速度越高，，门槛越高，，参加者越少，，定价权越强，，企业赢利就越多。。。就像光？？？榇400G到1.6T，，单价和利润同步飙升。。。而高速背板衔接器正在走统一条路！！！

不外这里还是要讲明显一个关键点，，华为和英伟达其实是两条技术路线。。。

英伟达走的路线是，，高密度集群，，特点就是高速背板衔接器数量的需要出现指数级增长。。。由于每张卡都要和大量节点互联。。。

单一理解就是，，卡越多，，衔接不是线性增长，，而是发作式增长。。。

而华为走的路线则是光？？？橹鞯，，其中对于光？？？榈男枰廊缓芮烤，，而对于高速背板衔接器的需要更多的是线性增长。。。

由于单卡机能有差距，，所以必要更多的卡，，而单独的机柜又无法塞下更多的卡，，这就使得这些卡要依赖光？？？樽鲈毒嗬胪ㄑ。。。

结论就是，，英伟达路线的高速背板衔接器或许率是指数级增长，，而华为是线性级增长。。。

不外，，即便是华为路线，，它的国产代替率更高、单卡数量更多、衔接器112G升级224G刚性等，，也组成了这个赛道价值量的提升。。。

所以，，不是谁代替谁，，而是一路发作。。。

若是说AI的上半场是算力竞争，，那么下半场就是衔接竞争。。。而高速背板衔接器，，就是这场“衔接战争”里最主题的基础设施之一。。。

这就像昔时光？？？橐谎，，都是“衔接”，，都是正在经历低速度52G、112G到224G、448G的升级，，都是从低毛利到高毛利，，都是从低需要到高需要。。。

越是不起眼的，，预期差越巨大！！！

★ 申明：：：以上仅代表作者小我态度，，仅供参考学习与互换之用。。。

当下我们都处在资产荒的时期，，资产配置的选择更为重要。。。

在利率下行、美元走弱、AI革命等多重成分推动下，，全球资产配置驶入新平衡。。。

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