起源：最速撤离!牢A已回国避风头作者： 魏杰翰：

券商北交所业务成就单出炉！前十座次大改观

北交所业务谁家强？
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近日，，北交所、、全国股转公司颁布了2026年一季度的证券公司执业质量评价情况。

相比2025年度排名，，一季度前十榜单中头部券商仅剩中信证券和国泰海通证券两家，，而国投证券、、国信证券、、中泰证券、、长江证券、、西部证券则因投行业务加分，，新闯进前十名单。值妥贴心的是，，西部证券凭借北交所保荐、、刊行并购业务的破冰，，以及合规质量未扣分，，一举从第81名大步跃升至第10名。

前十座次改观显著

今年一季度的执业质量评价共有101家（有13家子公司纳入母公司归并统计）参评，，评价指标重要分为专业质量、、合规质量两大类。其中，，专业质量指标重要挂钩证券公司为市场主体提供专业服务的数量、、金额；；合规质量指标则涉及证券公司展业过程中出现的各类监管措施、、纪律处罚、、行政处罚等情况。

相比2025年度执业质量TOP10榜单，，今年一季度前十座次改观显著，，仅有一半证券公司成功留下。除国泰海通证券因合规质量扣8分，，从第1名滑落至第6名外，，中信证券、、开源证券、、国金证券、、东吴证券均有分歧水平的名次爬升，，目前顺次位列前4名。中信证券算贾掷嗟最高为144.78分，，也是唯逐一家得分超过140分的证券公司。

与之对应的是，，国投证券、、国信证券、、中泰证券、、长江证券、、西部证券这次成功晋级“十强”。其中，，中泰证券、、西部证券的行业排名环比别离提高19位和71位，，目前别离为第8名和第10名。这重要得益于两家券商投行业务的突破。以中泰证券为例，，2025年其北交所保荐、、刊行并购业务均未获得加分，，全国股转系统的推荐挂牌业务也仅加分1.46，，而在今年一季度，，上述三项加分计算达到了16.79分。

北交所和全国股转系统的执业质量评价系统，，涵盖投行、、做市、、经纪、、钻研等多业务板块，，各家证券公司分歧细项的汲辗蚀况，，往往显示出其在有关业务领域的综合实力。总的来说，，与投行有关的保荐、、刊行并购、、推荐挂牌业务因与项目过会节拍有关，，分歧汇报期内往往颠簸较大，，故而在很大水平上影响着证券公司的整体排名。

但做市、、持续督导、、经纪、、钻研等业务的市占率却持久来看相对不变，，透过有关汲辗蚀况往往能一睹证券公司在有关细分领域的竞争格局。以北交所做市业务为例，，该业务市场集中度很高，，一季度101家参评证券公司中，，仅有21家的北交所做市业务获得加分，，且TOP3加分合起来险些占全数加分的45%。

各业务阐发情况

进一步来看，，今年一季度，，北交所做市业务加分前五名别离是中信证券、、国投证券、、国金证券、、银河证券和兴业证券；；全国股转系统做市业务加分居前的有东北证券、、开源证券、、国元证券、、上海证券和天风证券？
？？杉，头部券商对做市业务的参加度并不太高，，更多是部门中小券商在以此作为差距化竞争方向。

但得益于客户基础较大且机构客户较多，，北交所和全国股转系统的经纪业务仍重要由头部券商包揽，，其中东方财富证券和国信证券汲辗暑多，，别离为14.69和14.58；；华泰证券、、中信证券、、国泰海通证券3家紧随其后，，别离加分12.83、、12.35和12.12；；中信建投、、银河证券、、广发证券别离加分11.76、、10.2、、10.18。不外东亚前海证券和安然证券也在此项阐发杰出，，别离加分10.01和8.1。

钻研业务方面，，市场集中度也颇为显著，，这重要是由于少有证券钻研所设有专门的钻研团队。而持久深耕北交所钻研的开源证券在这一领域有着断层当先优势，，共加分10；；其次是华源证券，，这次钻研业务加分6.97；；东吴证券和申万宏源证券这次也别离加分3.49、、3.47。

数据显示，，2025年全市场IPO新增受理企业300家，，其中北交所受理176家！氨苯凰逊⒄钩晌夜嗟荡伪厩谐∽钗钤镜陌蹇橹！惫胖と2025年报中如是写道。

从项目储蓄情况来看，，据Wind数据，，目前仍有190家企业正在列队北交所IPO。其中，，国泰海通证券的储蓄项目最多，，为22家；；其次是中信建投证券有19家，，中信证券和开源证券各10家；；国联民生证券、、广发证券、、东吴证券别离为9家、、8家和8家？
？Ｄ芄豢吹匠惩凡客缎性谇炕苯凰钅看⑿钣攀仆猓，开源证券、、东吴证券等券商也在从钻研到投行，，持续构建在北交所的差距化竞争优势。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

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