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本月有关部门通报最新政策思必驰再闯IPO，，，夹缝中的AI独角兽，，，很欣喜为您解答这个问题，，，让我来帮您具体注明一下:官方服务专线，，，支持多品牌报修

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全球服务区域:山东省濮阳市广东省临沧市南澳县江西省六盘水市上栗县向阳区双井街道河西区桃园街道四川省甘孜藏族自治州九龙县无极县大陈镇许昌市建安区白银市兴安县山东省郑州市青州市云南省怒江傈僳族自治州福贡县伊犁哈萨克自治州昭苏县内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗定西市靖西市丰台区和义街道内蒙古锡林郭勒盟正镶白旗北辰区赞皇县西龙门乡平顶山市湛河区吉林省白山市浑江区山西省乌海市平定县西藏山南市贡嘎县密云区高岭宜昌苏省南阳市丰县辽宁省沈阳市沈河区南开区长虹街道云南省红河哈尼族彝族自治州绿春县广东省临沧市南澳县山西省朔州市山阴县海南省中卫市北辰区山西省晋城市泽州县武清区上马台镇焦作市沁阳市四川省甘孜藏族自治州九龙县武清区上马台镇山东省焦作市茌平区海南省固原市西沙区贵州省六盘水市水城县青海省果洛藏族自治州广东省丽江市平山县上观音堂乡陕西省汉中市南郑区绵阳市利辛县银川市贺兰县张家界市龙子湖区昌平区回龙观街道西藏阿里地域日土县黑龙江省七台河市桃山区内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗山东省通辽市城阳区山西省运城市夏县赵县沙河店镇甘肃省庆阳市镇原县江西省曲靖市奉新县辽宁省沈阳市沈河区元氏县殷村镇山东省濮阳市昌平区回龙观街道山西省晋城市高平市西藏拉萨市达孜区井陉县测鱼镇辽宁省沈阳市沈河区四川省凉山彝族自治州西昌市向阳区豆各庄地域银川市贺兰县江苏省周口市启东市陕西省西安市未央区洛阳市汝阳县内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗四川省成都市金牛区内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗武清区汊沽港镇福建省南充市城厢区山东省鄂尔多斯市临淄区云南省怒江傈僳族自治州福贡县福建省乐山市湖里区向阳区豆各庄地域甘肃省陇南市武都区内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗新乐市协神乡内蒙古锡林郭勒盟镶黄旗焦作市北辰区四川省甘孜藏族自治州泸定县西城区月坛街道贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县山东省洛阳市泰山区辽宁省沈阳市黑龙江省伊春市金林区甘肃省陇南市武都区和田地域山西省吕梁市中阳县向阳区小关街道山东省巴彦淖尔市垦利区上海市市辖区嘉定区重庆市市辖区北碚区江苏省周口市启东市贵州省六盘水市水城县无极县大陈镇

今日钻研机构传递钻研成就思必驰再闯IPO，，，夹缝中的AI独角兽，，，很欣喜为您解答这个问题，，，让我来帮您具体注明一下:售后服务维修中心电话，，，支持多渠道服务

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售后服务上门服务电话，，，智能分配单据：：思必驰再闯IPO，，，夹缝中的AI独角兽

文丨小李飞刀

2026年4月，，，思必驰或将迎出处东吴证券进行的上市领导总结与验收。！！Ｕ馐枪炯躺弦淮握坳拼窗逯，，，重启上市的关键一步。！！

接下来，，，思必驰能否向本钱市场证明自己，，，顺利闯关A股？？？

【再度冲击IPO】

2007年，，，高始兴在英国剑桥缔造了思必驰，，，起初聚焦用语音技术教外国人学汉语。！！４文，，，他回国扎根信阳，，，将其业务重心转向智能硬件。！！

尔后多年，，，思必驰主交易务经历屡次调整与转型，，，目前逐步定型为三类——智能人机交互、、、软硬一体化产品、、、对话式AI服务，，，利用集中在智能汽车、、、智能家居等场景。！！

2022年7月，，，思必驰第一次向科创板递交招股书，，，但次年5月便遭逢折戟。！！Ｉ辖凰奈恃敝噶酱笾魈馕侍：：技术硬科技属性不及、、、财政可持续性存疑。！！

彼时，，，思必驰在技术层面的优势相比科大讯飞等竞争敌手并不显著。！！＞軸tatista在2021年颁布的数据，，，科大讯飞中文语音鉴别正确率高达98%，，，而思必驰并未披露有关数据，，，也让市场对其技术实力产生了疑虑。！！

另一面，，，公司业绩阐发不尽如人意，，，上市前便存在净资产为负的风险。！！2019-2022年，，，思必驰营收从1.15亿元增长至4.23亿元，，，但这四年每年均出现大额吃亏，，，累亏达9.9亿元。！！

▲起源：：Wind

经营现金流持续流出，，，正常的研发、、、运营都必要依附外部输血。！！Ｗ什赫蚀47.3%大幅攀升至75%以上，，，并在2023年一季度进一步走高。！！

净资产规模也不休缩水，，，从期间最高的6.58亿元降至2023年一季度的不及1亿元。！！Ｈ羰切，，，上市前净资产告负的风险的确存在，，，而科创板的退市规定很严——只有陆续两年净资产为负，，，就会被强制退市。！！

上市折戟后，，，思必驰并没有一败涂地。！！＝枳湃宋悄芊⒆鞯亩，，，公司在2023年7月推出了说话大模型DFM-2，，，并构建“1+N”散布式系统，，，覆盖多领域的语音鉴别与人机交互。！！

恰巧的是，，，这几年中国新能源汽车产业强势崛起。！！Ｋ急爻壑鞔虻某翟赜镆舨氛业搅耸谐⊥黄瓶，，，起头规模性装车，，，吃到了一些赛道盈利。！！Ｗ臀羰，，，公司收入突破6亿，，，智能汽车有关收入占比超四成。！！

2025年4月，，，思必驰再度启动科创板IPO领导，，，合作方是中信证券，，，但后来终止了领导，，，于2026岁首更换领导机构为东吴证券。！！

思必驰上市之路一波多折，，，接下来能否顺利，，，仍旧是未知数。！！

【夹缝中的独角兽】

不成否定，，，思必驰所处的中国语音鉴别赛道正处于高景气周期。！！

产业链上游是基础设施供给商，，，蕴含大数据、、、开源模型、、、数据中心与云服务等。！！Ｖ杏问怯镆舴务商，，，含科大讯飞、、、思必驰等老牌玩家以及高低游延长、、、跨界企业。！！Ｏ掠卧蚴浅翟赜镆、、、智能家居、、、教育、、、医疗等利用场景。！！

正是新能源汽车等新兴产业发作，，，带头了中国语音鉴别市场的急剧扩张。！！６诖酥，，，市场重要利用场景集中在智能音箱等消费电子领域。！！

据智研征询数据，，，2018-2024年，，，中国语音鉴别市场规模从60亿元增长至224亿元，，，年复合增速超24%，，，高于全球不及8%的阐发。！！

▲中国语音鉴别市场规模，，，起源：：智研征询

在这样一个增量市场中，，，被胡润两度评为“独角兽”、、、且缔造近20年的“老兵”——思必驰天然也能吃到行业贝塔，，，但市场竞争压力正变得越来越大。！！

一方面，，，科大讯飞作为行业超头部玩家，，，对思必驰的业务组成不小挑战。！！

从市场占有率看，，，据IDC 2021年数据，，，科大讯飞占比11%，，，而思必驰仅为3%，，，排名第四。！！

科大讯飞将讯飞星火大模型融入现有业务变现能力较强。！！Ｔ贑端，，，它将大模型封装进硬件产品，，，开创AI学习机、、、智能办公本等新硬件，，，并迅速占据市场。！！

思必驰也在智能办公硬件领域有所作为，，，推出办公本Turbo，，，2025年在“彩屏办公本”细分领域拿下了单品全网销售额第一，，，但并未披露具体数据。！！

在B端，，，科大讯飞在金融、、、教育、、、医疗、、、汽车等领域拿下较大份额。！！Ｒ运骄胁季值某翟赜镆粑，，，凭据盖世汽车2025年数据，，，科大讯飞在国内装机量占比为41.9%，，，高于思必驰22%的份额。！！

能够说，，，科大讯飞与思必驰均为语音AI领域的重要传统玩家，，，同时也是最重要的竞争敌手，，，而前者在技术、、、市场份额、、、生态影响力等维度上要更胜一筹。！！

另一方面，，，国内外多家科技巨头深度染指语音鉴别市场，，，对思必驰组成较大压力。！！

国内有阿里、、、百度、、、腾讯等巨头，，，外洋则有谷歌、、、微软、、、Nuance等强劲敌手。！！Ｕ庑┕敬蠖嘣谘扒驛I技术的贸易化落地，，，而智能语音目前刚好是贸易化蹊径最清澈、、、变现潜力最大的领域之一。！！

它们凭借流量入口、、、数据堆集、、、本钱优势和生态协一致综合竞争优势，，，抢占了大量市场份额。！！Ｔ谌蛑悄苡镆羰谐，，，Nuance、、、谷歌、、、苹果、、、微软拿下前四，，，计算份额超83%，，，科大讯飞位列第五。！！AT在国内紧随科大讯飞之后。！！

由此可见，，，语音鉴别市场虽有潜力、、、增量，，，但竞争异常强烈，，，思必驰处在老牌玩家与科技巨头的夹缝之中。！！

【难以盈利的症结】

面对现金流亏空、、、市场竞争双重压力，，，思必驰火急必要尽快登陆本钱市场。！！Ｕ獗澈，，，还有一级市场机构投资者想要更好退出的紧迫感。！！

早在2012年，，，思必驰便引起了创投圈把稳，，，拿到了遐想之星、、、荷塘创投的数千万元A轮投资。！！

尔后，，，公司又陆续获得多轮融资，，，累计融资近20亿元，，，投资方蕴含阿里巴巴、、、富士康、、、北汽产投、、、深创投等一大批明星机构。！！

▲思必驰融资格程，，，起源：：隽赐投资

然而，，，阿里曾在2020年两次减持思必驰，，，遐想也在2018年、、、2020年4月和10月三次减持。！！Ｋ急爻刍赜Τ，，，减持是为了获取财政性收益，，，但这一说法并未齐全撤销市场疑虑。！！

2019年，，，阿里系曾是思必驰的第一大客户，，，销售额超1000万元，，，占营收近9%，，，同时阿里云也是其最大供给商。！！Ａ酱渭醭趾，，，阿里系退出了前五大客户和供给商名单。！！

这并非偶合，，，而是阿里云起头大力推广自身智能语音产品所带来的了局。！！Ｒ滴衩芑蛐硪彩前⒗锛醭值闹匾蛑弧！！６谙胫亲魑钤缙谕蹲收，，，选择部门套现锁定收益而非持久陪同，，，也向市场传递了对公司持久增长潜力信心不及的消极预期。！！

除股东退出扰动，，，思必驰上市最大的“拦路虎”之一，，，在于难以向市场证明自己能持续高盈利。！！

在市值观察看来，，，对于语音鉴别市场的中腰部企业而言，，，难以脱节“高投入、、、低回报”的现实困境。！！

一方面，，，自ChatGPT爆火后，，，全球科技公司的本钱开支大幅增长，，，算力、、、大模型等多领域的技术突破非？？？，，，这也导致语音鉴别这类可落地贸易化的市场，，，技术迭代也非？？？臁！！

在此大布景下，，，思必驰也必须大幅增长研发投入能力跟上节拍，，，但将来能拿下几多市场份额、、、获得几多净利润，，，充斥不确定性。！！Ｓ捎谒急爻勖娑缘闹匾赫惺植⒎鞘盗ο嗟钡闹行∑笠，，，而是本钱、、、资源、、、人才等各方面都占有综合优势的科技巨头。！！

后者甚至能够将语音技术视为生态基础设施的一部门，，，持久忍受吃亏，，，而思必驰做不到。！！

另一方面，，，语音鉴别有关产品的利用场景较为碎片化，，，分歧业业、、、分歧场景、、、分歧客户的需要差距较大，，，往往会产生大量定制化研发诉求，，，难以形成互联网企业普遍存在的边际成本递减效应。！！

总之，，，思必驰再次冲击IPO，，，虽有大模型推出以及车载语音市场盈利可能带来的财政改善，，，但技术壁垒相较于老牌玩家以及科技巨头还显得较为幽微，，，可能大规模盈利还遥遥无期，，，上市之路仍旧充斥不少考验与挑战。！！

免责申明

本文涉及有关上市公司的内容，，，为作者凭据上市公司凭据其法界说务公开披露的信息（蕴含但不限于一时布告、、、定期汇报和官方互动平台等）作出的小我分析与判断；文中的信息或定见不组成任何投资或其他贸易建议，，，市值观察不合因选取本文而产生的任何行动承担任何责任。！！

今日监管部门通报重磅信息思必驰再闯IPO，，，夹缝中的AI独角兽

文丨小李飞刀

2026年4月，，，思必驰或将迎出处东吴证券进行的上市领导总结与验收。！！Ｕ馐枪炯躺弦淮握坳拼窗逯，，，重启上市的关键一步。！！

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思必驰上市之路一波多折，，，接下来能否顺利，，，仍旧是未知数。！！

【夹缝中的独角兽】

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据智研征询数据，，，2018-2024年，，，中国语音鉴别市场规模从60亿元增长至224亿元，，，年复合增速超24%，，，高于全球不及8%的阐发。！！

▲中国语音鉴别市场规模，，，起源：：智研征询

在这样一个增量市场中，，，被胡润两度评为“独角兽”、、、且缔造近20年的“老兵”——思必驰天然也能吃到行业贝塔，，，但市场竞争压力正变得越来越大。！！

一方面，，，科大讯飞作为行业超头部玩家，，，对思必驰的业务组成不小挑战。！！

从市场占有率看，，，据IDC 2021年数据，，，科大讯飞占比11%，，，而思必驰仅为3%，，，排名第四。！！

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思必驰也在智能办公硬件领域有所作为，，，推出办公本Turbo，，，2025年在“彩屏办公本”细分领域拿下了单品全网销售额第一，，，但并未披露具体数据。！！

在B端，，，科大讯飞在金融、、、教育、、、医疗、、、汽车等领域拿下较大份额。！！Ｒ运骄胁季值某翟赜镆粑，，，凭据盖世汽车2025年数据，，，科大讯飞在国内装机量占比为41.9%，，，高于思必驰22%的份额。！！

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另一方面，，，国内外多家科技巨头深度染指语音鉴别市场，，，对思必驰组成较大压力。！！

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由此可见，，，语音鉴别市场虽有潜力、、、增量，，，但竞争异常强烈，，，思必驰处在老牌玩家与科技巨头的夹缝之中。！！

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早在2012年，，，思必驰便引起了创投圈把稳，，，拿到了遐想之星、、、荷塘创投的数千万元A轮投资。！！

尔后，，，公司又陆续获得多轮融资，，，累计融资近20亿元，，，投资方蕴含阿里巴巴、、、富士康、、、北汽产投、、、深创投等一大批明星机构。！！

▲思必驰融资格程，，，起源：：隽赐投资

然而，，，阿里曾在2020年两次减持思必驰，，，遐想也在2018年、、、2020年4月和10月三次减持。！！Ｋ急爻刍赜Τ，，，减持是为了获取财政性收益，，，但这一说法并未齐全撤销市场疑虑。！！

2019年，，，阿里系曾是思必驰的第一大客户，，，销售额超1000万元，，，占营收近9%，，，同时阿里云也是其最大供给商。！！Ａ酱渭醭趾，，，阿里系退出了前五大客户和供给商名单。！！

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在市值观察看来，，，对于语音鉴别市场的中腰部企业而言，，，难以脱节“高投入、、、低回报”的现实困境。！！

一方面，，，自ChatGPT爆火后，，，全球科技公司的本钱开支大幅增长，，，算力、、、大模型等多领域的技术突破非？？？，，，这也导致语音鉴别这类可落地贸易化的市场，，，技术迭代也非？？？臁！！

在此大布景下，，，思必驰也必须大幅增长研发投入能力跟上节拍，，，但将来能拿下几多市场份额、、、获得几多净利润，，，充斥不确定性。！！Ｓ捎谒急爻勖娑缘闹匾赫惺植⒎鞘盗ο嗟钡闹行∑笠，，，而是本钱、、、资源、、、人才等各方面都占有综合优势的科技巨头。！！

后者甚至能够将语音技术视为生态基础设施的一部门，，，持久忍受吃亏，，，而思必驰做不到。！！

另一方面，，，语音鉴别有关产品的利用场景较为碎片化，，，分歧业业、、、分歧场景、、、分歧客户的需要差距较大，，，往往会产生大量定制化研发诉求，，，难以形成互联网企业普遍存在的边际成本递减效应。！！

总之，，，思必驰再次冲击IPO，，，虽有大模型推出以及车载语音市场盈利可能带来的财政改善，，，但技术壁垒相较于老牌玩家以及科技巨头还显得较为幽微，，，可能大规模盈利还遥遥无期，，，上市之路仍旧充斥不少考验与挑战。！！

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本文涉及有关上市公司的内容，，，为作者凭据上市公司凭据其法界说务公开披露的信息（蕴含但不限于一时布告、、、定期汇报和官方互动平台等）作出的小我分析与判断；文中的信息或定见不组成任何投资或其他贸易建议，，，市值观察不合因选取本文而产生的任何行动承担任何责任。！！

证券日报网讯 12月23日，，，长春高新在互动平台回覆投资者提问时暗示，，，公司高度器重投资者关系治理工作，，，已通过券商战术会、、、电话、、、路演及现场调研等多种大局，，，与投资者维持亲昵沟通，，，后续公司也将持续加强与本钱市场的沟通互换，，，不休美满投资者关系治理，，，进一步提升信息披露通明度。！！

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