起源：李连杰说王宝强的成功是百万分之一作者： 王宪瑜：

苹果电话会：库克官宣卸任，存储成本上升将牵累Q3利润率，烧毁“净现金中性”指标

苹果公司交出一份强劲的财季成就单，但市场眼光正迅速转向两大变量：一场酝酿已久的最高权势交代，以及内存成本上升对将来利润率组成的潜在压力！

4月30日美股盘后，苹果颁布2026财年第二财季业绩，营收达1112亿美元，同比增长17%，创三月财季汗青新高，高于此前指引上限！

与此同时，公司颁发将于今年9月实现CEO交代，现任CEO库克将转任执行董事长，接棒者为在苹果任职25年的高管John Ternes！

在市场层面，苹果对下一财季的指引显示营收同比增长14%至17%，但治理层忠告，内存成本将在六月财季后持续带来"不休增大的影响"，并坦承Mac多款产品仍面对供给瓶颈！

基于强劲的现金流，苹果颁发将其股票回购授权额度追加1000亿美元，并将通常股股息提高4%至每股0.27美元！５卑浞⑸栈"净现金中性"这一自2018年以来沿用的本钱结构指标！

库克官宣卸任：“这个星球上没有比他更让我信赖的人”

在业绩汇报起头前，现任CEO蒂姆·库克（Tim Cook）亲自确认了市场的焦点事务，他将于今年9月1日正式卸任CEO一职，转任执行董事长，由现任高管约翰·特纳斯（John Ternes）接任！

库克在会上暗示：

我刚刚庆祝了在苹果工作的第28个年初，担任CEO已有15年，事实上，这将是我的第89次财报电话会议！

他补充道：

此刻是进行交代的正确机遇！Ｊ紫，zbo智博1919com业务阐发极其杰出……其次，我们占有令人难以相信的产品路线图！Ｗ钪匾氖，我们有了筹备好接任的正确辅导者！

对于继任者，库克赐与了极高的评价：

正如我所说，在这个星球上，没有比约翰·特纳斯更让我信赖的人来携带苹果走向将来！Ｔ己彩且晃徊呕嵋绲墓こ淌、
、、一位深刻的思想者，有着非凡的品质，是天生的辅导者！

约翰·特纳斯随后也颁发了简短讲话，承诺在9月接任后，将持续维持库克任期内“在公司财政决策方面的沉思熟虑和纪律性”！

他同时泄漏，当前的苹果正处于他25年职业生涯中“构建产品和服务最激昂人心的时期”！

iPhone 17周期强劲，MacBook Neo需要“远超预期”

业务层面，只管面对供给链约束，但新一轮产品周期展示出了极强的发作力！

iPhone业务本季度营收达570亿美元，同比增长22%！

库克指出，iPhone 17系列，蕴含新参与的iPhone 17e，是苹果汗青上阐发最强劲的产品阵容！Ｆ浯钤氐腁19及A19 Pro芯片深度集成了Apple Intelligence，极大地推动了换机需要！

库克引用第三方数据称，iPhone 17系列在美国市场的客户中意度高达99%！

与iPhone同样火爆的是Mac业务！８眉径萂ac营收为8.4亿美元，同比增长6%！５卫聿阍谖蚀鸹方谔寡，Mac业务正受到严重的供给限度！

库克暗示：

针对Mac Mini和Mac Studio，这两款产品是AI和智能体工具的绝佳平台，客户对此的认可速度比我们预测的要快得多，因而需要远超预期！Ｆ浯，客户对MacBook Neo的反映险些爆表，需要同样远超预期！

库克进一步暗示：

我们以为，瞻望将来，Mac Mini和Mac Studio可能必要几个月的功夫能力达到供需平衡！７务业务再创汗青新高，告白布局持续扩张

服务业务营收达310亿美元，同比增长16%，创汗青新高，险些所有服务细分类别均刷新纪录！

付费账户与买卖账户数量均达汗青高位，苹果超25亿台的活跃设备装置基数为这一业务提供持续的增长基础！

告白业求实现同比增长！

CFO Kevan Parekh在回覆分析师提问时确认，苹果今年早些时辰在App Store搜索了局中引入了新告白位，今年夏天还将在美国和加拿大的苹果地图中面向本地商家推出告白产品！

他强调，苹果的告白战术将在贸易拓展的同时坚守用户隐衷准则！

服务业务毛利率为76.7%，较上一季度小幅上升20个基点，重要受产品组合变动驱动！

AI推高研发支出，治理层忠告存储成本上升

面对市场对“智能体智能手机”和边缘AI架构的关注，苹果高管并未泄漏具体的产品状态，但明确暗示为了AI时期的竞争，公司正在真金白银地加大投入！

库克暗示：

你能够从zbo智博1919com运营支出数据中看到，若是我们向下挖掘，将研发与销售及行政用度分隔看，你会发现研发支出的加快幅度远高于公司整体增速！Ｎ颐窍匀徽诖罅ν蹲！

对于与谷歌在基础模型上的合作，库克简短回应称“合作进展顺利”！

针对市场忧郁的利润率问题，治理层发出预警！

Kevan Parekh在电话会议上指出，三月财季产品毛利率降落200个基点，受季节性规模效应减弱及内存成本上升牵累！

库克补充指出，在Q2季度，较高的存储成本被结转库存的收益部门抵消，但在接下来的Q3季度，“我们预计存储成本将显著上升”！？？？饪税凳：

我能够通知你们，在6月季度之后，我们以为存储成本将对zbo智博1919com业务产生越来越大的影响！

面对成本上升是否会影响定价或市场份额的追问，库克仅审慎回应称“我们将评估一系列选择”！

治理层为六月财季提供的毛利率指引区间为47.5%至48.5%，较当前季度有所回落！

大中华区暴涨28%，“对印度的兴奋难以言表”

在全球化扩张方面，苹果在两大新兴市场交出了极具看点的成就单！

面对强烈的竞争，大中华区本季度营收同比大幅增长28%，创下该区域3月季度的汗青新高，上半年整体增长33%！

库克泄漏，iPhone是城市地域最畅销的机型，Mac Mini和MacBook Air也别离是本地最畅销的台式机和笔记本电脑！？？？饪税凳：

我3月份去过那里，我们门店的客流量实现了两位数的增长……我对今年上半年的进展感应极度中意！

此外，印度市场正成为苹果新的主题增长引擎！

库克将印度称为“巨大的机遇”，并指出目前无数印度消费者采办的苹果设备均为他们人生中的第一台！？？？饪饲康：

总而言之，我对印度市场极其兴奋，险些难以言表！１厩峁褂卮笞，烧毁“净现金中性”指标

在财政战术上，本场电话会开释了一个极具市场影响力的信号：苹果将烧毁执行多年的“净现金中性（net cash neutral）”财政指标！

自2018年以来，苹果一向在亏损其重大的现金储蓄以达到现金与债务平衡的状态，累计已削减超过1000亿美元的净现金！

本季度末，苹果占有1470亿美元现金及有价证券，债务总额850亿美元，净现金为620亿美元！

CFO凯文指出：

随着公司发展到新阶段，我们以为独立评估现金和债务对我们来说是正确的做法，这使我们可能凭据业务成分和市场前提，做出更优的经济决策，以最佳方式利用zbo智博1919com债务和现金组合！

不外他强调，这一扭转不影响公司向股东返还有余现金的承诺，追加的千亿回购打算就是明证！

瞻望2026财年第三季度，苹果预计总营收将同比增长14%至17%！Ｌ蕹懵视扒宕，服务业务增速与本季度相近，整体毛利率预计在47.5%至48.5%之间！

苹果2026年Q2财季电话会议，全文翻译如下（AI工具辅助）：

投资者关系总监 Suhasini Chandramouli：下午好，欢迎参与苹果公司2026财年第二季度业绩电话会议！Ｎ沂峭蹲收吖叵底芗郤uhasini Chandramouli！１敬蔚缁盎嵋榻泄嘁！＝裉焓紫冉不暗氖瞧还臼紫葱泄俚倌贰た饪耍═im Cook），随后将由约翰·特尼斯（John Ternes）作简短讲话，之后是首席财政官凯文·帕雷克（Kevan Parekh）！＝不笆迪趾，我们将盛开分析师提问环节！Ｇ氚盐，今天会商中的部门内容属于前瞻性陈述，蕴含但不限于有关营收、
、、毛利率、
、、运营用度、
、、其他出入、
、、税务、
、、资本分配及将来业务瞻望的陈述！Ｕ庑┏率錾婕胺缦沼氩蝗范ㄐ，可能导致现实了局或趋向与预测存在重大差距，有关风险蕴含宏观经济情况、
、、关税及其他措施以及司法律规法式对公司业务和经交易绩的潜在影响！Ｈ缧柘嗍陡嘈畔，请参阅苹果公司最近提交的10-Q表、
、、10-K表及今日向美国证券买卖委员会（SEC）提交的8-K表及有关新闻稿！８嘈畔⒁步赜诿魅仗峤坏慕刂2026年3月28日当季度的10-Q表，以及我们向SEC提交的其他汇报和文件！Ｆ还静怀械８氯魏吻罢靶猿率龅氖姑，此类陈述仅反映其作出之日的情况！４丝，请蒂姆颁发开场致辞！Ｊ紫葱泄 蒂姆·库克（Tim Cook）：感激Suhasini！Ｏ挛绾，感激各位参与本次电话会议！Ｔ诮氡炯径纫导ɑ嵘讨，我想先谈谈我们近期颁发的辅导层交代事宜！Ｎ也斡肫还崖28年，担任首席执行官15年！Ｊ率瞪，这将是我的第89次业绩电话会议！Ｆ还杂没乃挠跋，将始终是我的高慢，而对于我们杰出的团队，我心中有无尽的感激之情！Ｕ怯捎谟兴，苹果才成为一家唯一无二的公司，我至心相信，这种独个性是无可复制的！Ｕ獯谓淮龅难≡，有多方面的考量！Ｊ紫，zbo智博1919com业务阐发极为杰出——今年上半年极度强劲，实现了两位数的同比增长！Ｆ浯，zbo智博1919com产品路线图令人振奋！Ｗ钪匾氖，我们已经有了相宜的人选来接掌这一职位！Ｕ缥宜，这个星球上，没有任何人比约翰·特尼斯更值得我信任，来携带苹果走向将来！Ｔ己彩且晃徊呕嵋绲墓こ淌，思想深邃，品质卓越，天生就是一位辅导者！Ｎ蚁嘈，他将推动我们突破我们以为可能的天堑，为用户打造最卓越的产品和服务！Ｄ艹扑潞桶槁，我深感荣幸；；；而称他为苹果首席执行官，我将越发高慢！Ｔ诮醇父鲈吕，约翰和我将缜密合作，确保这次交代顺畅无虞！Ｎ壹鹊却9月1日正式担任执行董事长一职！Ｕ缥彝ㄖ己驳哪茄，无论他必要什么，我城市全力支持！Ｎ叶云还慕闯涑庑判，我们占有正确的团队，可能兑现这家公司的承诺！Ｎ乙蚕胂騴bo智博1919com股东，尤其是持久股东，致以最深切的谢意，感激你们对苹果的信赖与多年来的支持，这对我们每一小我都意思重大！Ｏ旅，我想请约翰上线说几句话！Ｔ己玻浚？约翰·特尼斯（John Ternes）：感激，蒂姆！Ｒ哺屑じ魑徊斡氡敬蔚缁盎嵋！Ｔ谖铱蠢，蒂姆是有史以来最伟大的贸易翘楚之一！？赡芙尤问紫葱泄僖恢，是莫大的荣誉，而可能获得蒂姆的信赖与认可，对我意思非凡！Ｎ移肴蕹傻倌范怨啥戆椎母屑ぶ，尤其是那些多年来陪同zbo智博1919com持久股东，感激你们对公司的信赖！５倌啡纹谀诘囊淮筇刂，是对公司财政决策始终维持沉思熟虑、
、、审慎严谨、
、、纪律严明的态度！Ｎ蚁肴酶魅酥，今年9月我正式接任后，凯文和我都将持续秉承这一理念！Ｕ舛云还允且桓龈裢饧ぐ喝诵牡氖笨！Ｕ绲倌匪，我们前方有一张令人振奋的产品路线图！９倘晃也换嵝孤┚咛逑附，但能够说，在我25年的苹果职业生涯中，这是我所经历过的最令人兴奋的产品与服务构建时期！Ｎ颐强滔禄滴尴，我对将来充斥等待！４丝，我只想向蒂姆、
、、执行团队以及苹果的每一位员工整以深深的感激，等待共同迎接将来的重要使命！４丝，将讲话权交还给蒂姆！Ｊ紫葱泄 蒂姆·库克（Tim Cook）：感激，约翰！４丝倘梦颐墙氡炯径纫导！＝裉，苹果公司荣幸地汇报本季度营收为1112亿美元，同比增长17%，创三月季度汗青新高，并高于我们指引区间的上限——这一成就是在供给受限的情况下获得的！？？？突Ф詉Phone的周到极为高涨，营收同比增长22%，达到三月季度汗青新高！７务业务营收创汗青新高，同比增长16%！Ｃ抗墒找妫‥PS）创三月季度汗青新高，达到2.01美元，同比增长22%！Ｔ谒械乩砬，我们均创下三月季度营收纪录，并实现了两位数的同比增长，蕴含大中华区和亚太其他地域的强劲双位数增长！Ｎ颐窃谂畈谐『托滦耸谐【聪氯录径扔占吐，并在我们追踪的险些所有新兴市场实现两位数增长，其中蕴含印度！＝衲，我们迎来了苹果50周年留念！Ｎ颐窃谌蛄闶勖诺昙坝胗没Ч餐械那斓浠疃，回首了这段与用户共同走过的非凡过程，向所有参加其中的人称谢，并瞻望创新故事的下一篇章！Ｎ颐鞘贾障嘈，敢于分歧思虑的人可能扭转世界，而我们为可能打造援手他们实现这一梦想的工具和技术而深感高慢！3月，我们通过一系列令人难忘的创新周，为iPhone、
、、iPad和Mac带来了杰出的更新，充分展示了人类创制力与创新心灵的魅力！Ｎ颐腔箍涣薓acBook Neo，将Mac的壮大履历以更具突破性的价值带给更多用户！Ｉ院笪医咛褰樯艽忧凹父鲈录湮突Т吹乃薪艹瞿谌！PhoneiPhone本季度阐发杰出，营收达570亿美元，创三月季度汗青新高，这一成就是在供给受限的情况下实现的！１炯径，我们迎来了iPhone 17e的参与，使已是史上最强的iPhone产品阵容越发美满！Phone 17e以卓越的机能和主题iPhone履历，为企业团队到通常消费者提供了极具性价比的选择！Ｕ醪废叽钤亓薸Phone最新一代苹果芯片——A19和A19 Pro，其中蕴含GPU中的神经加快器，大幅提升了AI机能，堪称我们有史以来最壮大、
、、职能最全面、
、、用处最宽泛的iPhone家族！Ｆ窘枳吭降幕苡胄侥芰，以及与Apple Intelligence的深度集成，iPhone持续引领智能手机的尺度！Phone 17 Pro和Pro Max搭载我们迄今为止最先进的摄像系统，蕴含8倍光学品质变焦和全新前置连拍自动取景摄像头，开启了全新的取景、
、、创作和分享方式，让用户拍出令人惊艳的照片和视频！Ｊ率瞪，阿尔忒弥斯II号工作的宇航员在执行工作期间，正是使用iPhone 17 Pro Max拍摄了一批令人叹为观止的地球与太空影像！Ｓ氪送，iPhone Air用户正在享受我们史上最薄iPhone所带来的专业级机能！Phone 17不仅吸引了前代用户升级，也赢得了大量初次选择iPhone的新用户！Ｕ霾废叩氖谐》从橙梦颐潜陡行老！Ｊ率瞪，以颁布至三月季度的累计销量来衡量，iPhone 17家族已成为我们汗青上最受欢迎的产品阵容！Ｆ揪軮DC数据，我们在本季度实现了市场份额的提升！acMac三月季度营收为84亿美元，同比增长6%，只管受到供给限度，但超预期的旺盛需要推动了整体阐发！Ｎ颐嵌允飞献钕冉鳰ac产品线的市场阐发深感快慰！１炯径，升级用户数量和Mac新用户数量均创下三月季度汗青新高！Ｆ揪軮DC数据，我们在本季度实现了市场份额的提升！４覯ac Mini到MacBook Pro，Mac是AI利用的最佳平台！Ｆ还酒醋吭交、
、、业界当先的能效，以及以往无法实现的本地运行先进模型的能力！Ｓ没Щ当ac的这些能力，令我们倍感振奋！acBook Neo在三月季度正式亮相，以突破性的价值开创了履历Mac的全新方式，市场周到远超预期！5版MacBook Air进一步提升了日常工作的速度与响应能力，持续稳居全球最受欢迎笔记本电脑的宝座！４钤豈5 Pro和M5 Max的MacBook Pro则将机能提升至新高度，大幅拓展了用户在便携设备上的AI利用能力！６杂谧烂娑擞没，Studio Display与Mac美满搭配，而全新Studio Display XDR更将无与伦比的图像质量和沉浸式履历带入专业工作流程！PadiPad营收为69亿美元，同比增长8%！Pad凭借怪异的矫捷性，持续为学生、
、、小企业主、
、、艺术家及众多用户赋能，使其可能以全新方式工作、
、、学习、
、、创作和衔接！１炯径，zbo智博1919comiPad阵容比以往任何时辰都越发壮大，由搭载M4芯片的iPad Air领衔！Pad Air实现了机能的逾越式提升，将iPad的使用天堑推向新高度，涵盖高级创意工作流程、
、、壮大的出产力利用和沉浸式学习履历！９餐缕还酒、
、、N1无线网络芯片和C1X调制解调器，用户无论身处何地，都能维持无缝衔接！？？？纱┐魃璞、
、、家居及配件可穿戴设备、
、、家居及配件类别三月季度营收为79亿美元，同比增长5%！pple Watch Ultra 3、
、、Apple Watch Series 11和Apple Watch SE已成为用户生涯中不成或缺的伴侣，远不止于健身追踪，更为他们提供有意思的健康洞察与支持！４釉钟没只钤、
、、达成健身指标，到提供有科学凭据的健康洞察、
、、推进与医疗提供者的深度沟通，Apple Watch始终相伴用户左右！？？？吹紸pple Watch持续援手用户更好地相识自身健康、
、、做出更明智的决策，甚至在很多情况下扭转甚至援救性命，这对我们来说意思深远！１炯径，我们推出了AirPods Max 2，带来令人惊艳的音质和迄今最先进的自动降噪履历！irPods Pro 3则将极致沉浸式倾听履历与智能自适应职能相结合，随用户的活动、
、、训练和生涯方式矫捷调整！Ｎ蘼凼潜镜赝ɑ盎故强缪蠖曰，AirPods都让沟通轻松自若！＝柚鶤pple Intelligence驱动的实时翻译职能，AirPods还能逾越说话阻碍！３凳狈胪，Apple Intelligence还汇聚了数十项壮大能力，从视觉智能到照片算帐，无缝融入用户每天最重要的时刻！８鲂曰腟iri也将在今年与用户碰头，敬请等待！Ｕ嬲蛊还胫诜制绲，是Apple Intelligence深度融入各平台主题的方式——由苹果芯片驱动，从底层设计启程，致力于提供急剧、
、、个性化且正视隐衷的智能履历！Ｕ獠皇亲魑懒⒅澳艿腁I，而是作为跨设备履历不成或缺的直觉感知的一部门！Ｋ闪⒃诙嗄甏葱露鸭幕≈，从神经引擎到先进的端侧处置，不仅能力极为壮大，同时充分尊重用户隐衷！Ｆ窘杌、
、、能效与端侧能力的怪异组合，越来越多的开发者和钻研人员正将zbo智博1919com产品作为构建和运行智能体AI的壮大平台！＝庵稚疃日嫌胛颐嵌杂没睦囊还嶙ㄒ唤岷掀鹄，苹果平台无疑是履历AI的最佳场所！７务业务服务业务营收创汗青新高，达310亿美元，在蓬勃市场和新兴市场均实现两位数增长，大无数服务类别均创下汗青最高营收纪录！pple TV+汇聚了享誉盛名的故事创作者！９壑谌攘易放趸毓榫缂，如《你的伴侣和邻居》《缩水》《为了全人类》，同时也在发现新的心头好，如《寡妇湾》！Ｗ陨舷吡昀，Apple TV+已荣获超过800个奖项、
、、获得超过3400项提名，跻身娱乐界最具荣誉的品牌之列！６杂贏pple TV+上的体育迷而言，这也是一段杰出时光！1赛季于3月拉开帷幕，美国Apple TV+订阅用户可享受绝佳的观赛视角！Ｐ氯綧LS已全面开火，100多个国度和地域的订阅用户可无限度地旁观每一场角逐！Ｖ芪逡拱羟蛞灿丛贏pple TV+上的第五年，带来整季的杰出对决！Ａ闶墼诹闶鄯矫，我们创下三月季度营收纪录，整个季度的门店客流量维持在极高水平！４优υ嫉匠啥荚俚桨屠，全球各地的门店都成为苹果50周年庆典的主题舞台，令人倍感温馨！Ｎ颐且残老驳卦谟《瓤枇说诹颐诺！＝昀，我们在印度持续稳步增长，这也是我们在全球新兴市场拓展更多客户的整体战术的重要组成部门！？？？沙中⒄乖谄还，我们相信壮大的创新与卓越的品质能够与可持续发展并行不悖！４忧耙荒，我们在环保方面实现了新的里程碑，蕴含2025年出货的全数产品中，30%的资料使用了再生资料，创汗青新高；；；所有苹果设计电池全数使用100%再生钴；；；所有磁铁全数使用100%再生稀土元素！Ｎ颐腔故迪至舜影爸腥コ芰系闹副，目前苹果所有产品均使用纤维基包装！Ｕ馑卸际俏颐峭哦佑涤星罢靶缘拇葱鹿ぷ鞯挠辛χっ！Ｃ拦└床季治颐窃谕贫拦└创葱路矫嬉不竦昧嘶！Ｗ魑悦拦6000亿美元承诺的一部门，我们近期欣喜地颁发，Mac Mini的出产将于今年晚些时辰迁至美国，同时在休斯顿扩建工厂，设立全新出产设施！3月，我们欣然迎来四家新公司参与美国制作打算，为全球销售的苹果产品提供关键资料和组件的出产支持，蕴含支持iPhone摄像防抖等关键职能的传感器，以及对碰撞检测和活动追踪等职能至关重要的集成电路！Ｔ谕贫拦谱鞔蛩愕幕∩，我们还致力于在全美构建端到端的芯片供给链！＠，在台积电亚利桑那州工厂，苹果预计采购逾1亿枚先进芯片！Ｔ诩涌熘С置拦葱碌耐，我们也在积极投资美国劳动力！＝衲晖硇┦背，我们等待在休斯顿开设一所全新的先进制作中心，由苹果专家主导提供实际培训，专门面向学生、
、、供给商员工和美国企业！Ｎ蘼凼窃谑澜绺鞯，还是在我们身边，苹果可能为所服务的社区丰硕生涯、
、、提供支持，我们深以为傲！Ｕ巴，我们周到欢迎开发者回到苹果园区，参与WWDC26大会！Ｎ颐侨缂⑺瓶实叵胍窒砦颐且幌蛞岳吹墓ぷ鞒删，从AI进展到令人兴奋的新软件和开发者工具，这将是杰出非凡的一周！Ｒ蝗缂韧，我们将在北极星的指引下——那就是zbo智博1919com用户——永一向歇地追求更壮大的创新！Ｔ谇熳Ｆ还50周年之际，我们对将来50年及更长远的远景，充斥了更大的周到与信心！Ｏ旅，请凯文讲话！８呒陡弊懿眉媸紫普官 凯文·帕雷克（Kevan Parekh）：感激蒂姆，下午好，各位！１炯径扔1112亿美元，同比增长17%，创三月季度营收汗青新高，全球各地理区域均创下三月季度营收纪录！Ｍ饣阄炯径仍龀ぢ使毕琢嗽2.5个百分点的顺风成分！４送，iPhone存在供给限度，Mac在肯定水平上同样如此！Ｎ颐且晕，若剔之外汇带来的有利影响，并加回供给限度造成的不利影响，本季度公司总营收的增长率本可更高！２普概况产品营收为802亿美元，同比增长17%，iPhone两位数增长为重要驱动力，创三月季度汗青新高！Ｓ25亿台设备的活跃装置基数在所有重要产品类别和地理区域再创汗青新高！７务营收为310亿美元，同比增长16%！Ｎ颐亲纷俚木笪奘谐〔⑶烤，均实现两位数增长！９菊迕饰49.3%，高于指引区间上限，环比提升110个基点！２访饰38.7%，环比降落200个基点！７务毛利率为76.7%，环比提升20个基点！Ｔ擞枚任189亿美元，同比增长24%，略高于指引区间上限，重要由于SG&A入彀入了一笔一次性用度！＞焕笪296亿美元，摊薄每股收益为2.01美元，同比增长22%！＞焕蠛吞∶抗墒找婢慈录径群骨嘈赂，并带头了287亿美元的强劲经营现金流！８鞑废呔咛逵読PhoneiPhone营收为570亿美元，同比增长22%，由iPhone 17家族驱动！Phone在我们追踪的大无数市场实现两位数增长，蕴含美国、
、、拉丁美洲、
、、大中华区、
、、西欧、
、、印度、
、、日本和东南亚！Phone活跃装置基数增至汗青新高，iPhone升级用户数创三月季度汗青纪录！Ｆ揪軼orldpanel近期调查，iPhone是美国、
、、中国城市地域、
、、英国、
、、澳大利亚和日本的最畅销机型！Ｎ颐嵌詉Phone 17家族所获得的积极反映极为中意！Ｊ率瞪，451 Research近期调查显示，iPhone 17家族在美国的客户中意度高达99%！acMac营收为84亿美元，同比增长6%，受近期新品颁布（蕴含MacBook Neo）推动！Ｎ颐窃谂畈谐『托滦耸谐【迪衷龀，在印度、
、、印度尼西亚等众多新兴市场实现两位数增长！Ｕ绲倌反饲疤岬，Mac新用户数创三月季度汗青纪录，推动Mac整体装置基数创汗青新高！Ｔ诿拦，Mac客户中意度最新汇报显示为97%！PadiPad营收为69亿美元，同比增长8%，受搭载A16芯片的iPad和搭载M5芯片的iPad Pro持续强劲阐发驱动！Ｋ孀舏Pad持续在全球吸引新用户，其装置基数再创汗青新高！１炯径炔砂靑Pad的客户中，逾半数为初次采办该产品的新用户，其中很多来自新兴市场，我们在印度、
、、墨西哥、
、、泰国等新兴市场实现了iPad营收的两位数增长！Ｆ揪451 Research最新汇报，美国用户中意度为98%！？？？纱┐魃璞、
、、家居及配件可穿戴设备、
、、家居及配件营收为79亿美元，同比增长5%，受可穿戴设备和配件的强劲阐发驱动！Ｐ滦耸谐〔⒘裂，创三月季度营收新高！？？？纱┐魃璞缸爸没俅春骨嘈赂，本季度采办Apple Watch的客户中逾半数为新用户！Ｔ诿拦，Apple Watch客户中意度为96%！７务业务服务营收达310亿美元的汗青新高，同比增长16%，蓬勃市场和新兴市场均创汗青新高！Ｕ绲倌匪，大无数服务类别亦创下汗青最高营收纪录！Ｎ颐嵌苑务业务的将来发展持乐观态度！Ｆ窘栌25亿台活跃设备的重大装置基数，我们占有极为坚实的增长基础！１炯径，买卖账户和付费账户双双再创汗青新高，越来越多的用户正在使用zbo智博1919com服务！Ｎ颐浅中嵘务质量、
、、拓展服务领域，例如将Apple Pay现已扩大至50余个市场，并为企业客户提供更深刻的支持！Ｔ诖嘶∩，我们推出了Apple Business——一个整合了硬件、
、、软件和企业服务的全新一体化平台，援手企业高效治理设备部署并扩大业务规模！Ｔ嚼丛蕉嗟钠笠嫡≡衿还璞柑嵘霾τ牖！３勖ㄒ捣务公司Marsh对企业设备进行了大规模刷新，将其更换为iPhone 17，同时出于安全考量并结合内部AI开发需要，同步选取了Mac！Ｆ窘杵还酒炒蟮耐骋荒诖婕芄，Perplexity等当先AI开发商正选择Mac作为构建企业级AI助手的首选平台，以支持自主智能体运行并提升工作效能！Ｕ鮉ac产品线正在满足分歧用户的需要！４覯acBook Pro、
、、MacBook Air，到zbo智博1919com全新产品MacBook Neo，MacBook Neo以前所未有的品质、
、、性价比和业界当先的安全性，在企业和教育领域获得强烈反映！＠，堪萨斯城公立学堂对在将高中生的设备从Windows笔记本和Chromebook全面切换为MacBook Neo，实现其向全苹果校区的转型！Ｔ谟《，当先企业软件提供商Freshworks部署了逾5000台MacBook Pro和MacBook Air，以加快其AI开发过程！Ｏ纸鹎榭鲇氡厩乇径饶，我们持有1470亿美元的现金及有价证券！５奔居58亿美元的债务到期，贸易单据维持20亿美元不变，总债务为850亿美元！Ｒ蚨，季度末净现金为620亿美元！１炯径，我们向股东返还了150亿美元，其中蕴含38亿美元的股息及等值支出，以及通过公开市场回购4200万股苹果股票所破费的110亿美元！；；；毓夯疃芏嘀殖煞钟跋，我们会综合考量！Ｈ绺魑凰，我们近期颁发了首席执行官的交代打算！４尤掷纯，zbo智博1919com资本分配理念维持不变：首先进行支持业务所需的全数必要投资，而后随功夫推移将有余现金返还给股东！＞幌纸鹬行砸幌蚴俏颐潜厩峁沟挠行Э蚣！Ｗ2018年以来，我们显著优化了资产负债表，净现金削减逾1000亿美元！Ｕ巴，我们将不再把净现金中性作为正式指标，转而对现金和债务进行独立评估！１厩乇ㄈ越俏颐钦逭绞醯闹匾槌刹棵，致力于为股东创制持久价值！Ｎ，董事会已核准额外1000亿美元的股票回购授权，我们还将股息提高4%，至每股通常股0.27美元！１敬蜗纸鸸上⒔2026年5月14日派发，股权登记日为2026年5月11日！une季度瞻望在瞻望June季度之前，必要注明的是，以下预期成立在两个前提之上：一是截至本次电话会议时全球关税税率、
、、政策及执行方式维持不变；；；二是全球宏观经济远景不较今日进一步恶化！Ｎ颐窃ぜ艼une季度公司总营收将同比增长14%至17%，其中已综合思考供给受限的影响！Pad方面，受上年同期搭载A16芯片新款iPad颁布带来的高基数影响，同比对比力作难题！７务营收方面，我们预计同比增速与三月季度相近，但需剔之外汇顺风带来的有利影响！Ｐ璋盐，三月季度外汇对公司总营收增长率的顺风贡献约为2.5个百分点，对服务业务的影响则略高于此！Ｎ颐窃ぜ泼试47.5%至48.5%之间；；；运营用度在188亿美元至191亿美元之间；；；其他收入和支出（OI&E）约为2.5亿美元（不含少数股权投资的按市值计价影响）；；；税率约为17%！Ｒ陨夏谌莼惚ń崾，此刻蒂姆和我将盛开问答环节！Ｍ蹲收吖叵底芗 Suhasini Chandramouli：感激凯文！Ｇ敫魑唤嵛氏薅仍诹礁鲆阅！＝酉咴，请起头第一个问题！Ｎ蚀鸹方诮酉咴： 第一个问题来自摩根士丹利的Erik Woodring，请提问！rik Woodring（摩根士丹利）：极度感激，蒂姆，关于：鼗虻来送饣，我留到下个季度再说，合作愉快！Ｎ蚁肭肽⒚饕幌鲁锉附不爸刑岬降墓└薅惹榭觥咛宥，三月季度iPhone和Mac的需要超出供给的水平有多大？？？June季度指引是否同样反映了这些产品线的供给限度，还是说您当前所见是一个不受供给约束的指引？？？别的我还有一个跟进问题，感激！５倌贰た饪：三月季度，我们的确存在供给限度，重要集中在iPhone，其次是Mac，正如我们上次电话会议中所提到的，限度重要来自我们SoC芯片所需先进制程节点的供给！Ｕ巴鸍une季度，供给限度将重要集中在多款Mac机型上，原因是我们持续看到强劲的需要，而供给链的矫捷性不及平时！ac方面的供给限度有两个原因：一是Mac Mini和Mac Studio作为AI和智能体工具的绝佳平台，用户对其的认可速度超出了zbo智博1919com预测，需要高于预期；；；二是MacBook Neo的市场反映可谓空前热烈，需要也大幅超出预期！Ｈ录径萂ac新用户数创纪录，部门正是归功于MacBook Neo！Ｎ颐且晕，Mac Mini和Mac Studio可能必要数月功夫能力实现供需平衡，但愿以上信息能援手您相识第二季度和第三季度的供给情况！rik Woodring：感激您的具体注明，凯文，我想叨教您一下！＞幌纸鹬行灾副甑牡髡械愠龊跻饬稀岬秸庖廊皇且惶鹾芎玫孽杈，但不再作为正式指标！Ｄ芊窬咛遄⒚饕幌拢浚？当您谈到"进行投资"时，指的是有机投资还是无机投资？？？任何进一步的论述都将极度有援手，感激！？？？摹づ晾卓：当然，感激提问！Ｎ依唇徊阶⒚，这重要是关于本钱结构的评论！＞幌纸鹬行灾副甑娜肺颐翘峁┝撕芎玫目蚣，自2018年以来阐扬了重要作用！Ｎ颐且晕，将现金和债务独立评估，才是当前阶段最相宜的做法，可能让我们凭据业务成分和市场前提，就若何最优化利用债务和现金组合来支持业务做出更优的经济决策，同时维持高度的财政纪律和矫捷性！９赜诒厩乇，我们始终坚韧不拔地致力于将超额现金返还给股东！Ｔ谝滴裢蹲史矫，一如既往，我们首先进行必要投资，再返还超额现金！bo智博1919com纪录证了然这一点：自回购打算启动以来，累计已向股东返还逾1万亿美元，其中逾8500亿美元通过股票回购实现！４送，我们还将回购授权额度增长了1000亿美元，叠加上期授权余额，充分体现了我们对本钱回报的器重，以及对为股东创制持久价值的坚定承诺！＝酉咴： 下一个问题来自Melius Research的Ben Reitzes，请提问！en Reitzes（Melius Research）：蒂姆，关于智能体手机，市面上有好多会商——有概念以为边缘端AI和智能体有望推动智能手机升级周期，也可能扭转手机状态，甚至不定如此！Ｇ胛仕孀胖悄芴寮际醯墓钠，您但愿我们若何对待这一趋向？？？这意味着会有全新状态成分的产品问世，还是会扭转现有格局？？？蒂姆·库克：我们不会泄漏将来的产品路线图，但我能够说，iPhone本季度实现22%的增长，紧接此前阐发杰出的第一季度，从颁布到三月季度创下汗青最强产品周期，我们对此极度中意！en Reitzes：好的，感激！９赜诠└薅群兔，蒂姆，再追问一个问题——市场的重要忧郁是June季度之后毛利率的走势，思考到零部件成本和各类压力！Ｕ宥，您和凯文是否定为47%~48%是能够维持的区间，还是June季度之后就没有太多能见度？？？任何方向性判断都将极度有援手，感激！５倌贰た饪：来，让我专门谈谈内存，由于我以为这是问题的主题！；；；厥滓幌鹿Ψ蛳：十仲春季度，内存的影响极度有限，从毛利率了局就能看出来！Ｎ颐侵耙菜倒，三月季度影响会略大一些，而现实上我们的确看到了更高的内存成本，但部门被前期库存带来的收益所抵消！une季度的指引中，我们预计内存成本将显著上升，同样部门被前期库存收益所抵消！３鯦une季度的区间，我们不作具体预测，但能够奉告，June季度之后，我们预计内存成本的影响将持续加大！Ｎ颐墙中拦，并如前所述，思考多种应对规划！＝酉咴： 下一个问题来自高盛的Michael Ng，请提问！ichael Ng（高盛）：下午好，感激！acBook Neo得到成功后，能否介绍一下它若何援手渗入教育、
、、价值敏感型或新兴市场等新客户群体？？？您若何对待在渗入率较低的市场中的机遇，将来的产品路线图将若何支持这一战术？？？蒂姆·库克：目前MacBook Neo处于供给受限状态，市场反映超出了我们颁布前的预期——而我们正本已经极度浚？春谜饪畈！acBook Neo的指标极度明确：让更多此前未能占有Mac的用户接触到Mac，重点面向Mac新用户以及持久未升级设备的老用户，我们在这两类群体中都阐发优良！Ｕ缈奶岬降，堪萨斯城公立学堂这样的学区正从Chromebook和Windows PC切换到MacBook Neo！Ｎ姨皆嚼丛蕉嗬嗨频陌咐，无论是学区层面还是小我消费者层面，我们对目前的进展极度中意！ichael Ng：第二个问题叨教凯文！＝衲晁晔，Apple在App Store搜索了局中新增了告白位，这对服务增长和超预期阐发有多大贡献？？？别的，据悉您打算今夏在地牟利用中引入告白，能否谈谈苹果的整体告白战术？？？凯文·帕雷克：告白业求实现了同比增长！Ｈ缒，我们近期在App Store搜索了局页面新增了告白位，为开发者提供了更多在用户信赖平台上推广利用的蹊径！＝裣，我们将在美国和加拿大的Apple Maps中，在搜索与索求关键节点引入告白，为本地商家启发接触潜在客户的新渠道！Ｖ匾氖，我们相信，能够在援手各类规模企业通过告白实现增长的同时，两全杰出的用户履历，并切实尊重用户的隐衷根基权势！＝酉咴： 下一个问题来自美国银行的Wamsi Mohan，请提问！amsi Mohan（美国银行）：蒂姆，您提到June季度之后内存成本影响将进一步加大！Ｆ还诠└葱芎统志煤献鞴叵捣矫嬲加蟹崴抖鸭！Ｃ娑哉庵殖杀狙沽，从战术角度看，苹果会更偏差于在竞争敌手承压时以不变定价换取市场份额，还是更正视保；；だ舐剩浚？我们该若何理解这一衡量？？？蒂姆·库克：随着内存成本上升，我们将综合评估多种应对规划，目前不宜在此作进一步表态！amsi Mohan：跟进问题：苹果若何思考在智能体AI时期的整体贸易化布局？？？哪些环节将由苹果内部主导，哪些将依附合作同伴？？？从较长远的视角看，苹果将在哪些领域加大投入？？？这是否与您关于净现金的调整有关，即苹果可能必要构建更多AI基础设施？？？蒂姆·库克：我们显然正在加大投入，这在运营用度数字中清澈可见！Ｈ羰墙徊讲鸱，研发用度的增速甚至显著高于公司整体增速！Ｎ颐窃诓泛头务两个方向都看到了机遇，并对将来的发展远景充斥信心！？？？摹づ晾卓：补充一点——从一路头，我们就以为AI是苹果重要的投资领域，我们将在正常产品路线图投入之外进行增量投入，想再次强调这一点！＝酉咴： 下一个问题来自Evercore的Amit Daryanani，请提问！mit Daryanani（Evercore）：下午好！５谝桓鑫侍，iPhone已陆续数个季度实现20%以上的增长，June季度指引也暗示势头将持续！Ｄ芊裆羁谭治鲆幌，驱动iPhone强劲增长的主题动力是什么，以及这一增长的可持续性若何？？？蒂姆·库克：驱动增长的是iPhone 17家族，这一成就是在供给受限的情况下获得的！Ｓ没不17系列的设计、
、、机能、
、、耐用性、
、、摄像系统、
、、连拍自动取景职能，以及贯通全平台的Apple Intelligence整合！４拥赜蚶纯，增长亮点遍及各地——从美国到拉丁美洲、
、、大中华区、
、、西欧、
、、印度、
、、日本，再到东南亚，我们在追踪的大无数市场均实现了两位数增长，升级用户数也创下三月季度汗青纪录！６性龀け澈蟮闹魈庵С质：iPhone 17家族在美国的客户中意度高达99%，这样的数字实属罕见，令我们倍感振奋！mit Daryanani：第二个问题，蒂姆，我们与您还有最后一次业绩电话会议，请允许我叨教关于辅导层交代的问题！＞菸矣跋，您曾提到史蒂夫对您的建议是：不要问我会怎么做，去做正确的事！Ｕ舛云还凸啥允且槐使笾夭聘！Ｇ胛誓岣己彩裁唇ㄒ，援手他在一连苹果优势的同时，开创公司的下一个篇章？？？蒂姆·库克：史蒂夫的建议卸下了我肩上的巨大压力，这一建议在我担任CEO的15年里指引了我！６杂谠己，我通知他的是：他将做出的最重要的决定之一，是若何分配自己的功夫，而我建议他把功夫投入到对公司和用户最有价值的处所，并始终不要健忘公司的北极星——zbo智博1919com使命是打造世界上最好的产品，真正丰硕他人的生涯！Ｖ挥惺贾蛰尤普飧鍪姑鼍霾，业务天然会蓬勃发展，我们也将有能力持续推出更多杰出的产品，如此良性循环，生生不息！８屑つ愕奶嵛！＝酉咴： 下一个问题来自瑞银的David Vogt，请提问！avid Vogt（瑞银）：蒂姆，我想回到供给链话题！Ｔ谀某锉附不昂椭暗幕馗仓，我没有听到iPhone在June季度是否受到供给限度的明确说法！Ｄ芊褡⒚饕幌履忝窃赟oC和内存方面的供给保险能力？？？你们是否在思考引入传统合作同伴之外的代替内存起源？？？是什么让你们对iPhone不会在June季度受到供给限度感应有信心？？？别的我还有一个跟进问题！５倌贰た饪：三月季度和June季度的重要供给限度来自SoC所需先进制程节点的供给，而非内存！Ｎ也换嵩げ夤┬韬问笨赡芷肴ヅ！４酉质道纯，Mac Mini和Mac Studio可能必要数月能力复原供需平衡，目前还无法判断何时实现！Ｕ獠⒎悄掣龅鬃有晕侍，纯正是由于我们低估了需要，而在供给链调整方面存在交付周期，修改必要功夫！une季度供给限度重要集中在Mac方面，涵盖Mac Mini、
、、Mac Studio和MacBook Neo！avid Vogt：服务业务的毛利率持续强劲！Ｎ颐鞘欠裾诒平掣鎏旎ò，从利润率提升的角度来看规模效应越来越难阐扬？？？还是说一些业务仍有降低吃亏、
、、带头整体服务毛利率提升的空间？？？凯文·帕雷克：zbo智博1919com服务组合蕴含多种贸易模式和盈利特点各别的业务，增速也各不一样！Ｔ谥昂胃垂Ψ，相对阐发城市影响整体毛利率！１炯径确务毛利率环比提升20个基点，重要由产品组合改观驱动！＝囱荼淝飨蚪夏言げ，但我们对整体走势感应乐观！Ｒ恍┓务随着规模扩大正在提升盈利能力，而我们宽泛的业务组合在分歧功夫会出现分歧的增长特点！Ｗ芴宥，我们对目前的发展轨迹感应中意！＝酉咴： 下一个问题来自摩根大通的Samik Chatterjee，请提问！amik Chatterjee（摩根大通）：蒂姆，上季度您谈到了基础模型方面的两条并行路线：与谷歌的合作，以及内部自研模型！Ｇ胛收饬较钣畔裙ぷ髂壳敖谷艉危浚？是否必要进一步加大投入来维持两者的平衡推动？？？蒂姆·库克：这是个好问题！Ｎ颐侨非惺导哟笸度，这在运营用度数字中有所体现，研发尤其在同比层面有显著增长！Ｓ牍雀璧暮献鹘顾忱，我们对合作近况感应中意，同时对我们独立推动的工作也同样中意！amik Chatterjee：凯文，跟进一个问题！＝衲瓴访实幕繁冉捣氪忧凹改晗啾认喽院蜕，这重要是产品结构变动所致，还是外汇成分也有贡献？？？能否进一步拆分注明今年的差距地点，并澄清外汇对本季度毛利率的影响？？？凯文·帕雷克：好的！６季度产品毛利率环比降落200个基点，重要由季节性去杠杆化效应和内存成本上升驱动，正如蒂姆所提到的！４庸菊迕世纯，环比提升110个基点，重要受以下成分驱动：有利的产品结构变动、
、、较低的关税有关成本，但部门被季节性去杠杆化效应和内存成本上升所抵消！９赜诿手薪系偷墓厮坝泄爻杀，我想请蒂姆作进一步注明！５倌贰た饪：三月季度49.3%的毛利率的确蕴含了关税有关成本的影响！５录径鹊墓厮俺杀镜陀谑俅杭径，原因有三：一是季节性产品销量环比降落；；；二是整季受益于IEEPA关税税率下调；；；三是受益于122条眼前全球关税税率的下调！９赜诠厮巴丝钌昵，我们正在依照既定法式推动！Ｎ颐谴蛩憬盏降娜魏瓮丝罱鸲钪匦峦度朊拦葱潞拖冉谱髁煊，这将是新增投资，且独立于我们此前在美国的既有承诺之外！？？？摹づ晾卓：最后补充一点关于外汇的问题：从第一季度到第二季度毛利率的环比变动中，外汇根基不组成影响成分！＝酉咴： 最后一个问题来自富国银行的Aaron Rakers，请提问！aron Rakers（富国银行）：感激，祝贺本季度的杰出阐发！５倌，能否就中国市场的具体情况作些注明，出格是从竞争角度看，供给限度是否对您在华竞争敌手组成了影响？？？蒂姆·库克：我们对大中华区的阐发极度中意！＝衲晟习肽暧赵龀33%，三月季度营收同比增长28%，创季度汗青新高，阐发重要由iPhone驱动，iPhone同样创下三月季度汗青纪录！４泳咛宀房，iPhone是中国城市地域最畅销的机型，Mac Mini是中国最畅销的台式机，MacBook Air是最畅销的笔记本电脑机型！Ｎ颐窃诟鞲霾废呱暇⒔艹！3月，我带团队接见了中国，门店客流量实现两位数增长，我们与本地社区共同庆祝苹果50周年，那种氛围令人难忘！＝衲晟习肽甑牟，令我深感快慰！aron Rakers：最近几个季度，印度市场也屡次成为会商焦点！Ｇ胛誓艉味源《仁谐〉难荼，以及在这个重大移动市场中，iPhone装置基数增长和中产阶级崛起所带来的机缘？？？蒂姆·库克：我以为这是巨大的机缘！Ｎ颐窃谟《壬罡丫！Ｓ《仁侨虻诙大智能手机市场，也是第三大PC市场！Ｖ还芪颐窃谀抢镆丫⒌孟嗟辈淮，但市场份额依然不高，这刚好说了然机缘空间之大！Ｓ《扔写罅咳硕≌诓饺胫胁准，我们为他们筹备了优质的产品，无论是此刻还是将来都是如此！Ｔ趜bo智博1919com各个产品类别中——从iPhone到Mac、
、、iPad，再到Apple Watch——印度市场的绝大无数采办者都是该产品的新用户，这对于扩大本地装置基数而言是极好的信号！Ｗ芏灾，我对印度市场的远景无比兴奋！Ｍ蹲收吖叵底芗 Suhasini Chandramouli：感激Aaron！＝裉斓缁盎嵋榈闹夭ソ诮酉吕戳街苣谕ü鼳pple Podcasts、
、、apple.com/investor网站以及电话方式提供！５缁爸夭ズ怕胛866-583-1035，确认码为2803309，后接井号键！Ｖ夭ピぜ平诮袢仗窖蠊Ψ蛳挛5时前上线！Ｃ教迦缬薪徊轿侍，可联系Josh Rosenstock，电话：408-862-1142！＝鹑诜治鍪θ缬薪徊轿侍，可联系我Suhasini Chandramouli，电话：408-974-3123！８屑じ魑唤袢盏牟渭！＝酉咴： 本次会议到此实现，感激您的参加，再见！